El pasado 23 de septiembre, tuvo lugar la 118ª edición del ciclo de Seminarios GPEARI/DGE, donde se presentó el estudio “¿Las medidas de mitigación fiscal estabilizaron los mercados de combustibles? Evidencia de la intervención fiscal portuguesa de 2022 a través de la econometría y la teoría de la complejidad”. La autoría es de Rui Vigário Rodrigues, economista e investigador.
El objetivo principal del estudio fue analizar en qué medida la reducción del Impuesto sobre Productos Petrolíferos (ISP) alteró la trayectoria y la volatilidad de los precios de los combustibles en Portugal. Se buscó también comprender cómo las variaciones de los precios del petróleo brent se reflejaron en la venta al público y analizar la complejidad temporal y la relación entre el mercado portugués de combustibles y el mercado internacional.
Para alcanzar estos objetivos, se utilizaron cinco instrumentos analíticos: análisis de series temporales interrumpidas (ITSA) para el efecto de la intervención fiscal; un modelo Nonlinear Autorregressive Distributed Lag (NARDL) para la transmisión de los precios internacionales del petróleo; el EGARCH para la evolución de la volatilidad; y el análisis de fluctuaciones multifractales (MF-DFA) y el coeficiente de correlación cruzada (DCCA) para examinar la complejidad temporal y la dependencia en múltiples escalas.
Los resultados indican que la intervención fiscal llevó a una disminución inmediata y estadísticamente significativa en los precios de los combustibles a corto plazo, aunque sin impactar su trayectoria a largo plazo. Contribuyó también a la reducción de la volatilidad condicional. Adicionalmente, la política alteró el comportamiento del mercado portugués, haciendo más lenta la transmisión de choques internacionales a la realidad nacional. Los resultados revelan además que la persistencia y la interdependencia entre los mercados sufrieron alteraciones a lo largo de diferentes períodos de tiempo.
